David F. Swensen

David F. Swensen (urodzony 26 stycznia 1954 w Ames , Iowa , † 5 maja 2021 w New Haven , Connecticut ) był amerykański menedżer inwestycyjny. Od 1985 roku był Dyrektorem Inwestycyjnym Uniwersytetu Yale . Jego zadaniem było zarządzanie kapitałem uniwersyteckim, który w 2007 roku wynosił 22 miliardy dolarów. Przez ostatnie 10 lat osiągnął średni roczny zwrot z inwestycji na poziomie 17,2% ze swoich inwestycji. Swensen dodał ponad 16 miliardów dolarów do wartości netto Yale; jego regularny ponadprzeciętny roczny zwrot z inwestycji zwrócił uwagę wielu menedżerów Wall Street .

Wyrobił sobie markę dzięki swojej strategii inwestycyjnej - znanej jako "Model Yale". Ta strategia jest zastosowaniem teorii portfela .

Życie

Po uzyskaniu w 1975 r. tytułów licencjata i licencjata na Uniwersytecie Wisconsin-River Falls w Kanadzie , Swensen ukończył studia doktoranckie. z ekonomii na Uniwersytecie Yale. Tematem jego pracy doktorskiej były modele wyceny obligacji przemysłowych – „ Model wyceny obligacji korporacyjnych ”. Podczas pracy nad swoją rozprawą słuchał wykładów Jamesa Tobina z teorii portfolio . „James Tobin był wspaniałym nauczycielem” – powiedział później.

Zanim profesor Swensen rozpoczął pracę w Yale w 1985 roku, spędził sześć lat na Wall Street : trzy lata w Lehman Brothers i Salomon Brothers . W tym czasie był zaangażowany w rozwój produktów typu swap i corporate finance .

Swensen był powiernikiem Carnegie Institution of Washington i dyrektorem finansowym Szkoły Hopkinsa . Pełni funkcję powiernika TIAA Teachers Insurance and Annuity Association – College Emerytalnego Funduszu Emerytalnego ; był członkiem zarządu Schroders , jednej ze 100 największych firm w Wielkiej Brytanii . Doradzał Carnegie Corporation , nowojorskiej giełdzie , instytucie medycznym Howarda Hughesa , instytucie sztuki Courtauld , szpitalu Yale-New Haven , Connecticut i Massachusetts .

Swensen uczy poprzez fundacje w Yale College i Yale School of Management . W 2014 roku otrzymał tytuł doktora honoris causa Uniwersytetu Yale. Od 2008 roku jest również członkiem Amerykańskiej Akademii Sztuki i Nauki .

Model Yale

David F. Swensen opracował model Yale i opisał go w swojej książce Proactive Portfolio Strategies. Opisuje innowacyjne i skuteczne sposoby inwestycji instytucjonalnych . Mówiąc prościej, opisuje, jak podzielić portfel na około 5 do 6 równych części i zainwestować je w różne klasy aktywów . Centralnym elementem modelu Yale są przesunięcia portfela, które są dokonywane z powodu wahań rynkowych, co prowadzi do inwestycji antycyklicznych. Swensen domagał się unikania płynności , ponieważ wysoka płynność oznacza niski zwrot z inwestycji. Takie podejście było wówczas rewolucyjne i jest obecnie uznanym stanem wiedzy.

Absolwenci Swensen

Praca Swensena wpłynęła na inwestycje wielu zarządzających aktywami fundacji daleko poza Yale. Tak działało z. B. Następujący zarządcy aktywów fundacji dawniej dla Swensen:

• Andrew K. Golden, Uniwersytet Princeton
• Seth Alexander, MIT
• Paula Volent, Bowdoin College
• Ellen Shuman, Carnegie Corporation

Inwestowanie z sukcesem – strategie dla inwestorów prywatnych

W 2005 r. Swensen napisał książkę Successfully Investing jako podręcznik dla inwestorów detalicznych. Rekomenduje następującą strategię inwestycyjną dla inwestorów prywatnych:

• Inwestor prywatny powinien budować swój portfel z 6 klas aktywów m.in. Na przykład: akcje krajowe, akcje zagraniczne rynków rozwiniętych, akcje rynków wschodzących, nieruchomości, obligacje rządowe, obligacje rządowe indeksowane inflacją. Następnie należy określić procentowy cel strategii dla każdej klasy aktywów. Np.: 30%, 15%, 5%, 20%, 15%, 15%.
• Prywatny inwestor powinien regularnie przegrupowywać swój portfel , aby powrócić do określonych celów strategii procentowej dla każdej klasy aktywów.
• Prywatny inwestor powinien unikać produktów finansowych, które wiążą się z wysokimi kosztami, wysokimi opłatami rocznymi, podatkami czy innymi wydatkami.

Swensen skrytykował wysokie opłaty funduszy inwestycyjnych z aktywnym zarządzaniem i zwrócił uwagę na konflikty interesów między inwestorami funduszy inwestycyjnych a towarzystwem funduszy inwestycyjnych.

literatura

• David F. Swensen: Proaktywne strategie portfelowe. Innowacyjne i skuteczne sposoby inwestycji instytucjonalnych . Hamburg: Murmann Verlag, 2005, ISBN 3-938017-36-8
• David F. Swensen: Inwestowanie z sukcesem. Strategie dla inwestorów detalicznych . Hamburg: Murmann Verlag, 2007, ISBN 3-938017-74-0
• Dennis Kremer: Człowiek, który uczynił Yale Rich, w: FAS nr 27, 9 lipca 2017, s. 29.

linki internetowe

• Biografia Uniwersytetu Yale (w języku angielskim)
• Biografia powiernika Brookings Institution (w języku angielskim)
• Magazyn dla absolwentów Yale : „Człowiek za 8 miliardów dolarów w Yale” (angielski)
• The New York Times : „Dla Money Mana Yale, wyższe powołanie” (angielski)
• Literatura Davida F. Swensena io nim w katalogu Niemieckiej Biblioteki Narodowej

Indywidualne dowody

1. ↑ Geraldine Fabrikant: David Swensen, który zrewolucjonizował inwestowanie w fundusze, umiera w wieku 67 lat. W: The New York Times . 6 maja 2021, udostępniono 7 maja 2021 . 
2. ↑ Dennis Kremer: Człowiek, który wzbogacił Yale, w: FAS nr 27, 9 lipca 2017, s. 29.
3. ↑ Dennis Kremer: Człowiek, który wzbogacił Yale, w: FAS nr 27, 9 lipca 2017, s. 29.
4. ↑ Biografie wyróżnionych na Uniwersytecie Yale 2014 (yale.edu); Źródło 9 czerwca 2014