Eurex

Eurex Frankfurt AG

logo
forma prawna Korporacja
założenie 1998
Siedzenie Eschborn , Niemcy (Eurex Frankfurt AG)
zarządzanie Michael Peters, Dyrektor Generalny (CEO)
Gałąź Akcje, indeks akcji, instrumenty pochodne na stopę procentową [u. a.], usługi rozliczeniowe
Stronie internetowej www.eurex.com

European Exchange ( Eurex ) jest jednym z największych światowych Futures Exchange dla instrumentów pochodnych ( kontraktów terminowych i opcji ), w 1998 roku z połączenia DTB (niemiecki walutowych instrumentów pochodnych) oraz szwajcarskiej giełdzie SWX należących SOFFEX (Opcje szwajcarskie i finansowe Futures Exchange) pojawiły się. Eurex marka jest chroniony.

historia

Pod koniec roku 1996 Deutsche Börse AG i SWX Swiss Exchange podpisał z list intencyjny dotyczący utworzenia wspólnego handlu i rozliczania platformę dla ich produktów pochodnych. Powstanie takiej platformy zostało oficjalnie ogłoszone 4 września 1997 roku w Bürgenstock w Szwajcarii . W 1998 roku technicznie i organizacyjnie wdrożono fuzję Deutsche Terminbörse (DTB) i Swiss Options and Financial Futures Exchange (SOFFEX), tworząc Europejską Giełdę (Eurex). Od września 1998 roku członkowie obu giełd prowadzą handel na wspólnej platformie transakcyjnej i rozliczeniowej. Obie giełdy są jednymi z pierwszych, które dały dostęp do rynków instrumentów pochodnych za pośrednictwem elektronicznych platform transakcyjnych.

Do 2012 roku spółką dominującą Eurex Frankfurt AG była Eurex Zürich AG, która posiadała 100% udziałów i w której Deutsche Börse AG i SWX Swiss Exchange posiadały równe udziały. Spółki zależne Eurex Frankfurt AG to US Exchange Holdings, Inc., Eurex Clearing AG ( ECAG ), Eurex Repo GmbH i Eurex Bonds GmbH. Eurex Deutschland AG jest częścią Eurex podlegającą prawu publicznemu. Od 2012 roku Eurex AG należy w całości do Grupy Deutsche Börse.

Pierwsze produkty mają być uruchomiony na Eurex oprócz produktów przejętych od DTB i SOFFEX obejmują opcje na Euro-Schatz Futures , trzy-miesięczne EURIBOR futures, kontrakty Euro-Buxl i futures na Euro Stoxx 50 ( Index przyszłego ). W roku finansowym 1998 niewiele ponad 248 milionów kontraktów było przedmiotem obrotu przez łącznie 313 zarejestrowanych członków.

Graficzny interfejs użytkownika do handlu na Eurex jest dostępny dla uczestników rynku od 1999 roku ; w trakcie współpracy Eurex z Helsinki Exchange Group Ltd. (HEX) nowe produkty na skandynawskich indeksach i poszczególnych akcjach zostały wprowadzone we wrześniu 1999 roku . W 1999 r. Eurex odnotował znaczny wzrost liczby członków (do ponad 400) i wolumenu (łącznie około 380 mln kontraktów w obrocie) w porównaniu z rokiem poprzednim.

Stopniowo w ciągu 2000 roku wprowadzano coraz więcej opcji na poszczególne akcje w Indeksie EURO STOXX 50. W dalszej kolejności rozszerzono również ofertę kontraktów terminowych i opcji na indeksy sektorowe EURO STOXX i STOXX Europe 600 , a także opcje na najbardziej płynne akcje amerykańskie. Oprócz handlu kontraktami futures i opcjami, Eurex zbudował kolejny filar w obrocie pozagiełdowym i rozliczaniu poprzez : wraz z instytucjonalnymi uczestnikami rynku, Eurex działa od października 2000 r., dwie platformy Eurex Bonds i Eurex Repo do handlu obligacjami rządowymi lub transakcji repo z rządem obligacje i Jumbo Pfandbriefe .

Duża liczba nowych produktów oraz ciągła poprawa warunków obrotu i rozliczeń oznacza, że ​​w 2001 roku na Eurexie sprzedano ponad 674 miliony kontraktów .

W listopadzie 2002 r. wprowadzono obrót kontraktami terminowymi i opcjami na fundusze ETF. Rozszerzony asortyment produktów w sektorze oraz opcje na coraz więcej pojedynczych akcji z Europy i USA spowodowały, że w 2002 roku sprzedano ponad 800 milionów kontraktów.

Na początku 2003 r. Eurex rozszerzył swoje produkty na stopę procentową o kontrakty terminowe na stopę procentową EONIA (European Overnight Index Average). Umowa na wspólne działanie Eurex pomiędzy Deutsche Börse AG a szwajcarską giełdą SWX została przedłużona do 2014 roku przed terminem. Na koniec 2003 r. liczba zawartych kontraktów wyniosła miliard, co daje łącznie 1,014 miliarda.

W lutym 2004 r. Eurex uruchomił w Chicago giełdę instrumentów pochodnych Eurex US, rozszerzając w ten sposób swój model biznesowy o obrót i rozliczanie produktów denominowanych w USD w USA . W 2003 roku sprzedano 1,014 miliarda kontraktów.

Wiosną 2006 roku nastąpiła zmiana na stanowisku Prezesa; Andreas Preuss przejął działalność swojego poprzednika Rudolfa Ferscha. Do asortymentu dodano tzw. opcje tygodniowe , a obszar instrumentów pochodnych na indeksy akcji został poszerzony o krótkoterminowe terminy zapadalności. Rozszerzono również gamę instrumentów pochodnych na akcje – o kontrakty terminowe i opcje na instrumenty bazowe z indeksów średniej kapitalizacji MDAX i SMI MID oraz na hiszpańskie i szwedzkie instrumenty bazowe. Wprowadzono również opcje na indeksy giełdowe na MDAX i SMIM. Pierwsze połączenie Eurex dla członka zostało również ukończone w Singapurze. Od 1 października 2006 r. Man Group przejęła 70% Eurex US i nadal prowadzi ją pod nazwą USFE (US Futures Exchange). Na koniec 2006 roku wolumen obrotu wyniósł 1,53 miliarda kontraktów.

Wolumen obrotu

  • 1998: 248 milionów umów przez 313 zarejestrowanych członków
  • 1999: 380 milionów umów przez ponad 400 zarejestrowanych członków
  • 2001: 674 mln kontraktów
  • 2002: 801 milionów kontraktów
  • 2003: 1,014 mld kontraktów
  • 2004: 1,066 mld kontraktów
  • 2005: 1,25 miliarda kontraktów
  • 2006: 1,53 mld kontraktów
  • 2007: 1,9 miliarda kontraktów
  • 2008: 2,165 mld kontraktów
  • 2009: 1,7 miliarda kontraktów
  • 2010: 1,9 miliarda kontraktów
  • 2011: 2,04 mld kontraktów
  • 2012: 1,66 mld kontraktów
  • 2013: 2,2 mld kontraktów
  • 2014: 2,1 mld kontraktów
  • 2015: 2,3 mld kontraktów

Produkty

Eurex oferuje szeroką gamę instrumentów pochodnych na akcje , indeksy , stopy procentowe i zmienność , a także instrumenty pochodne na fundusze giełdowe .

Instrumenty pochodne na akcje

W segmencie opcji na akcje inwestorzy Eurex mogą handlować prawie 200 opcjami na akcje amerykańskie, niemieckie, fińskie, francuskie, włoskie, holenderskie, szwajcarskie, szwedzkie i hiszpańskie, w tym opcje na 49 z 50 akcji w EURO STOXX 50 indeks. Stopniowo Eurex rozszerza również liczbę kontraktów terminowych na akcje (kontrakty na pojedyncze akcje). Kontraktami futures można teraz handlować łącznie na około 370 pojedynczych akcjach.

Instrumenty pochodne na indeksy akcji

W obszarze instrumentów pochodnych na indeksy akcji oferta obejmuje kontrakty terminowe i opcje na wiodące międzynarodowe indeksy blue chipów , europejskie segmenty spółek o średniej kapitalizacji oraz różne indeksy branżowe . W szczegółach są to:

  • Futures i opcje na indeks EURO STOXX 50
  • Kontrakty terminowe i opcje na indeks STOXX Europe 50
  • Kontrakty terminowe i opcje na indeks STOXX Europe 600
  • Futures i opcje na indeks STOXX Europe Mid 200
  • Futures i opcje na DAX, MDAX i TecDAX
  • Kontrakty terminowe i opcje na SMI i SMIM
  • Opcje tygodniowe na indeks EURO STOXX 50, DAX i SMI
  • Kontrakty terminowe i opcje na indeks OMX Helsinki 25
  • Futures i opcje na indeksy sektora EURO STOXX
  • Kontrakty terminowe i opcje na indeksy sektorowe STOXX Europe 600

Instrumenty pochodne na indeks zmienności

Najnowsze dodatki to kontrakty terminowe na zmienność na indeksy zmienności Deutsche Börse AG (VDAX-NEW), SWX Swiss Exchange (VSMI) i STOXX Ltd. (VSTOXX). Oznacza to, że po raz pierwszy uczestnicy rynku mogą zabezpieczyć wahania zmienności na niemieckich, szwajcarskich i europejskich giełdach za pomocą giełdowej rodziny kontraktów terminowych.

  • Kontrakty terminowe VSTOXX

Instrumenty pochodne na giełdowe fundusze inwestycyjne

W listopadzie 2002 r. na Eurex wprowadzono obrót kontraktami terminowymi i opcjami na fundusze ETF. Odpowiednie wartości bazowe to:

  • DAX EX
  • EURO STOXX 50 EX
  • iShares EURO STOXX 50 EX
  • XMTCH na SMI

Instrumenty pochodne na stopę procentową

Instrumenty pochodne na stopy procentowe obejmują niemiecką krzywą stóp procentowych z terminem do 35 lat oraz szwajcarską krzywą stóp procentowych z terminem od 8 do 13 lat:

  • Kontrakty terminowe na Euro-Schatz (wartość bazowa federalnych obligacji skarbowych z pozostałym terminem od 1,75 do 2,25 lat)
  • Euro-Bobl-Futures (wartość bazowa obligacji federalnych z pozostałym terminem od 4,5 do 5,5 roku)
  • Euro-Bund-Futures (o wartości bazowej niemieckich obligacji rządowych z pozostałym terminem od 8,5 do 10,5 lat)
  • Euro-Buxl-Futures (bazowe niemieckie obligacje rządowe z pozostałym terminem od 24 do 35 lat)
  • Kontrakty terminowe CONF (bazowe obligacje Konfederacji Szwajcarskiej)

Opcjami można również handlować na kontraktach terminowych Euro-Schatz, Euro-Bobl i Euro-Bund.

Kolejnymi produktami w obszarze instrumentów pochodnych na stopę procentową są następujące instrumenty pochodne rynku pieniężnego:

  • Jednomiesięczne kontrakty terminowe na EONIA (bazowa stopa procentowa EONIA)
  • Trzymiesięczne kontrakty futures na EURIBOR (wartość bazowa European Interbank Offered Rate)
  • Opcje na trzymiesięczne kontrakty terminowe EURIBOR

Około połowy wolumenu obrotu na Eurexie stanowią instrumenty pochodne na stopę procentową . Z około milionem kontraktów w obrocie dziennie, Euro-Bund-Futures jest produktem o najwyższych obrotach w Eurex.

Pochodne energii

Od 5 grudnia 2007 r. Eurex we współpracy z Europejską Giełdą Energii AG (EEX) oferuje obrót instrumentami pochodnymi na energię w obszarze kontraktów terminowych na CO 2 . W tym zakresie współpracują również dwie izby rozliczeniowe Eurex i EEX. Kontrakty są fizycznie dostarczane przez European Commodity Clearing AG (ECC).

Repozytorium Eurex

Model biznesowy Eurex obejmuje nie tylko transakcje terminowe, ale także transakcje pozagiełdowe na rynku kasowym.

Repozytorium Eurex

W Eurex Repo uczestnicy rynku mogą handlować szeroką gamą umów odkupu (repo), w tym niemieckich i austriackich obligacji rządowych, Jumbo Pfandbriefe, obligacji państwowych, obligacji grupy bankowej KfW i europejskich obligacji banków inwestycyjnych. Transakcje repo łączą sprzedaż papierów wartościowych z odkupem podobnych papierów wartościowych na zasadzie terminowej.

Eurex Repo działa na dwóch różnych rynkach, rynku repo w euro i rynku repo we frankach szwajcarskich. Daje to uczestnikom rynku dostęp do niezawodnych systemów obrotu, rozliczeń i rozrachunku na europejskim i szwajcarskim rynku repo.

Rynek repo w euro daje europejskim dostawcom usług finansowych dostęp do refinansowania za pomocą europejskich papierów wartościowych. Eurex Repo daje inwestorom instytucjonalnym możliwość optymalizacji zarządzania płynnością w różnych standardowych segmentach zabezpieczeń .

Ponad sto międzynarodowych banków zarządza swoją płynnością na rynku repo franka szwajcarskiego . Uczestnicy rynku mogą przeprowadzać ich finansowania i zarządzania zabezpieczeniami bezpośrednio na szwajcarskim rynku międzybankowym , jak również poprzez uczestnictwo w przetargach na Narodowy Bank Szwajcarii (SNB), które odbywają się codziennie .

W przypadku transakcji repo pomiędzy dwoma inwestorami instytucjonalnymi Eurex Clearing AG pełni rolę centralnego kontrahenta, gwarantując tym samym uczestnikom rynku, że zaciągnięte zobowiązania wykonawcze zostaną faktycznie wypełnione.

Zasadniczo Eurex Repo GmbH jest otwarte dla wszystkich zainteresowanych instytucji kredytowych i dostawców usług finansowych. Spółki muszą podlegać nadzorowi rynku finansowego w swoim kraju zamieszkania. Handel na Eurex Repo nie jest obecnie możliwy dla inwestorów prywatnych, ponieważ jest to handel czysto międzybankowy, a wielkość kontraktu mieści się w zakresie wielocyfrowych milionów.

Zdarzenia specjalne

22 lutego 2016 r. obrót giełdowy po przebiciu M1 na instrumentach FDAX, FDXM, FESX, BUND, SCHATZ, BOBL i BUXL został wstrzymany przez nadzór rynkowy dla obrotu europejskimi kontraktami terminowymi w systemie EUREX T7 od 11:09 do 12 :50 Zegar się zatrzymał.

linki internetowe

Indywidualne dowody

  1. ↑ Rejestr znaków towarowych
  2. ↑ Grupa Eurex sprzedała około 2,2 miliarda kontraktów w 2013 roku. Eurex Frankfurt AG, 2 stycznia 2014 r., dostęp 16 czerwca 2018 r .
  3. ↑ Grupa Eurex sprzedała około 2,1 miliarda kontraktów w 2014 roku. Eurex Frankfurt AG, 2 stycznia 2015 r., dostęp 16 czerwca 2018 r .
  4. ↑ Całkowity wolumen obrotu i grudzień 2015 r. Eurex Frankfurt AG, 4 stycznia 2016 r., dostęp 3 listopada 2018 r .
  5. ↑ Informacja awaryjna Nadzór Rynku Eurex ( pamiątka z 2 marca 2016 r. w archiwum internetowym )
  6. ↑ Michael Brächer: Awaria komputera : giełda instrumentów pochodnych zawiesza handel. W: Handelsblatt . 22 lutego 2016 . Źródło 25 lipca 2016 .