Wymienna obligacja

Wymienialny obligacji (Engl. Wymienne bond ) jest więź , oprócz stałej rocznej wypłaty odsetek do inwestora daje prawo do obligacji w dowolnym momencie w ustalonej określonej liczby akcji w handlu. W przeciwieństwie do obligacji zamiennych , emitentem obligacji zamiennych nie jest firma, która emituje akcje bazowe, ale zazwyczaj (główny) akcjonariusz.

Korzyści dla emitenta

Firmy, które chcą rozstać się z pakietem akcji, chętnie wykorzystują obligacje zamienne jako instrument finansowania . Prawo inwestora do wymiany obligacji staje się szczególnie cenne dla inwestora, jeżeli wartość akcji bazowej wzrośnie powyżej ceny wykonania opcji kupna przed wygaśnięciem obligacji . Dla emitenta ma to tę zaletę, że może złożyć obligację o niższym oprocentowaniu (ze względu na taką możliwość cenową dla inwestorów). W związku z tym finansowanie staje się tańsze dla emitenta, który z kolei musi zrezygnować z okazji cenowej bazowych papierów wartościowych.

Korzyści dla inwestora

Inwestor otrzymuje roczne spłaty odsetek. Z jednej strony inwestor automatycznie partycypuje w zyskach cen akcji. Z drugiej strony otrzymuje wartość nominalną na koniec okresu, pod warunkiem, że nie dokonał wymiany obligacji. W ten sposób obligacja ma pewną ochronę kapitału.

Opodatkowanie obligacji zamiennych w Niemczech

Obligacje wymienne to innowacja finansowa dla niemieckich organów podatkowych . Zatem w przypadku sprzedaży, a także w przypadku późniejszego wykupu, opodatkowanie zasadniczo musi być oparte na dochodzie z emisji . Jeśli nie można udowodnić tego zwrotu, cały osiągnięty zysk, tzw. Zwrot rynkowy, podlega opodatkowaniu.

Obowiązkowa obligacja wymienna

MEB jest podobna do obowiązkowych obligacji zamiennych , obligacji, pod koniec kadencji, akcje instrumentu bazowego należy wykupić. Jednak ta wartość bazowa nie odpowiada jego własnym udziałom, ale udziałom firmy zewnętrznej lub często stowarzyszonej. Emitenci często wybierają obligatoryjną obligację zamienną, gdy istniejący udział w spółce ma zostać zmniejszony w perspektywie średnioterminowej. Przykładem tego jest obowiązkowa obligacja wymienna wyemitowana przez Fresenius w lipcu 2008 r. Na instrument bazowy Fresenius Medical Care .

Zobacz też

Indywidualne dowody

  1. ^ Hans Paul Becker: Investment and Financing , 6. wydanie, Wiesbaden, Springer Gabler Verlag, 2013, s.232
  2. ↑ Fresenius SE: Udane umieszczenie obowiązkowej obligacji wymiennej. W: Niemieckie Towarzystwo Reklamy Ad hoc . 17 lipca 2008, obejrzano 25 listopada 2019 .