Opcja sprzedaży
Rozróżnia się pozycję posiadacza („długie wprowadzenie”) i pozycję pisarza („krótkie wprowadzenie”).
Opcja put (angielski opcja put , dlatego nazwy opcji put , Vanilla Put i zwięzłość lub put ) jest w finansowej jednego z dwóch podstawowych wariantów z opcją . Posiadacz opcji sprzedaży ma prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży określonej kwoty określonego instrumentu bazowego po z góry określonej cenie ( cena wykonania ) w określonym czasie (opcje amerykańskie) lub w określonym momencie (opcje europejskie) .
Ze względu na tę konstrukcję cena opcji sprzedaży ma tendencję do wzrostu, gdy cena instrumentu bazowego spada; i odwrotnie, cena opcji sprzedaży zwykle spada, gdy cena instrumentu bazowego rośnie.
Drugim podstawowym rodzajem opcji jest opcja zakupu .
funkcjonalność
Sprzedawca opcji put - jest on nazywany pisarz - jest zobowiązany do zakupu instrumentu bazowego. Za to zobowiązanie otrzymuje on premię opcyjną od nabywcy opcji.
Nabywca opcji sprzedaży - nazywany jest właścicielem - wykona swoje prawo tylko wtedy, gdy cena instrumentu bazowego będzie niższa od ceny wykonania.
To, czy wartość bazowa zostanie dostarczona w momencie wykonania opcji - jest to tzw. Fizyczna dostawa - czy też nastąpi rozliczenie gotówkowe , jest określane w momencie zawarcia umowy. W praktyce najbardziej rozpowszechniony jest rodzaj rozliczenia gotówkowego. W przypadku rozliczenia gotówkowego wystawca opcji sprzedaży płaci nabywcy opcji różnicę między ceną wykonania a ceną instrumentu bazowego w uzgodnionym terminie.
Z punktu widzenia posiadacza, cena opcji sprzedaży odpowiada składce ubezpieczeniowej na wypadek zbliżającego się spadku wartości aktywów bazowych.
Wcześniejsze wykonanie opcji zwykle nie stanowi korzyści ze względu na pozostałą wartość godziwą. Wykonując wykonanie, można by otrzymać tylko wartość wewnętrzną, podczas gdy sprzedaje się wartość wewnętrzną plus wartość bieżącą. W praktyce nadal może mieć sens, jeśli opcja nie jest oferowana na rynku lub spread bid-ask jest zbyt duży.
Maksymalny zysk, jaki może osiągnąć nabywca opcji sprzedaży (sprzedaży), w przeciwieństwie do opcji kupna (kupna), nie jest nieskończony, ale jest ograniczony do wartości wykonania pomniejszonej o zapłaconą przez niego premię opcyjną (jeśli aktywo bazowe wynosi zero ).
Maksymalna strata sprzedającego to lustrzane odbicie wartości wykonania pomniejszonej o otrzymaną premię. Jego maksymalny możliwy zysk to premia.
przykład
Rolnik zbożowy planuje sprzedać pewną ilość zboża w czasie przyszłych zbiorów. Chce mieć pewność, że do tego czasu cena zboża spadnie. Kupuje więc opcję sprzedaży tej ilości ziarna. Jeżeli cena instrumentu bazowego rzeczywiście spadnie poniżej ceny wykonania do czasu zbiorów, sprzedawca opcji musi zrekompensować kupującemu ten spadek ceny. Rolnik uprawiający zboże zabezpieczył się przed spadkiem ceny zboża, płacąc premię opcyjną.
Zasadniczo takie transakcje mogą być zawierane między dwiema stronami bez osobistego odniesienia do aktywów bazowych, w tym przypadku zboża.
Strategie z opcjami sprzedaży (puts)
literatura
- Michael Bloss: Finansowe kontrakty terminowe i certyfikaty. Wprowadzenie, podstawy i opcje implementacji. Pro Business, Berlin 2007, ISBN 978-3-939430-15-5 .
Zobacz też
Indywidualne dowody
- ↑ Duden | Umieść | Pisownia, znaczenie, definicja, pochodzenie. Źródło 27 czerwca 2018 r .
- ↑ Zaproszenie do odnoszą się do opcji zakupu , istnieje gramatyczna tylko w formie męskiej, tak że połączenie put i call głos sposób nakładane jest zalecane.