Indeks Case-Shiller

Indeks Case-Shiller 1890-2016

/ Case Shiller-Wskaźnik S & P Home Cena , obliczany przez agencję Standard & Poor , odzwierciedla zmiany cen na amerykańskim nieruchomości rynku.

pojęcie

Indeks cen domów Case-Shiller, dystrybuowany przez Standard & Poor’s , jest wiodącym indeksem nieruchomości w Stanach Zjednoczonych. Jest publikowany co miesiąc dla różnych rynków podrzędnych. Tutaj 20 indywidualnych indeksów, z których każdy przedstawia rozwój cen domów w amerykańskim regionie metropolitalnym , jest zagregowanych w 2 grupy : jeden indeks dla 10 najważniejszych regionów i jeden indeks dla wszystkich 20 regionów. Istnieje również ogólnokrajowy indeks nieruchomości mieszkaniowych, który jest zbierany kwartalnie i obejmuje 9 różnych działów spisu powszechnego w USA . Rodzina indeksów składa się zatem łącznie z 23 indeksów.

Koncepcja opracowana przez ekonomistów Karla E. Case , Roberta J. Shillera i Allana Weissa w latach 80. Standard & Poor's oblicza wskaźnik od 2002 roku. Opcje i kontrakty futures oparte na indeksie Case-Shiller są notowane na Chicago Mercantile Exchange . Ponieważ indeks koncentruje się na nieruchomościach w obszarach metropolitalnych o odpowiednio wysokich cenach, jest bardziej zmienny niż indeksy krajowe. Na przykład indeks cen domów FHFA (dawniej Indeks cen domów OFHEO), publikowany przez Federalną Agencję Finansowania Mieszkalnictwa (FHFA), lepiej odwzorowuje obszary wiejskie.

Wadą wszystkich wskaźników cen nieruchomości mieszkaniowych jest to, że są szczegółowe, ale ze względu na ilość danych są one publikowane dopiero dwa miesiące po zakończeniu okresu objętego dochodzeniem. Indeksy cen domów mają lekko ujemną korelację z akcjami i obligacjami, a nieco dodatnią korelację z surowcami i funduszami inwestycyjnymi (REIT). Rynki finansowe reagują wrażliwie na nieoczekiwane zmiany indeksu, który jest postrzegany jako wskaźnik rozwoju sytuacji na amerykańskim rynku nieruchomości. Case-Shiller Index, FHFA House Price Index czy NAHB / Wells Fargo Housing Market Index należą do grupy wskaźników, których kształtowanie się ma zauważalny wpływ na indeksy giełdowe .

kompozycja

Przegląd

• 10-City Composite Index: Indeks obejmuje ceny domów w obszarach metropolitalnych Bostonu, Chicago, Denver, Las Vegas, Los Angeles, Miami, Nowego Jorku, San Diego, San Francisco i Waszyngtonu.
• 20-City Composite Index: Oprócz cen 10 regionów metropolitalnych 10-City Composite Index, indeks obejmuje również ceny regionów Atlanta, Charlotte, Cleveland, Dallas, Detroit, Minneapolis, Phoenix, Portland, Seattle i Tampa.
• Indeks cen domów w USA:
  • Indeks ten obejmuje ogólnie 8 stanów USA i stolicę : Connecticut, Dystrykt Kolumbii, Hawaje, Maryland, Massachusetts, New Hampshire, New Jersey, Rhode Island i Vermont.
  • Częściowo obejmuje dane z 29 stanów: Arizony, Arkansas, Kolorado, Delaware, Florydy, Georgia, Illinois, Iowa, Kalifornii, Kansas, Kentucky, Luizjany, Michigan, Minnesoty, Missouri, Nebraski, Nevady, Nowego Meksyku, Nowego Jorku, Północnej Karoliny , Ohio, Oklahoma, Oregon, Pensylwania, Tennessee, Teksas, Utah, Wirginia i Waszyngton.
  • Nie obejmuje danych z 13 stanów: Alabama, Alaska, Idaho, Indiana, Maine, Mississippi, Montana, Dakota Północna, Karolina Południowa, Dakota Południowa, Wirginia Zachodnia, Wisconsin i Wyoming.

Porównanie regionów metropolitalnych

Tabela przedstawia wzloty i upadki w regionach metropolitalnych w okresie kryzysu na rynku nieruchomości.

fabuła

Przegląd Historyczny

Indeks cen domów w USA został opublikowany po raz pierwszy w 1987 roku. Obliczenia prowadzono do 1953 r. (Kwartalnie) i do 1890 r. (Rocznie). Od 1890 (3,66 punktu) do 1925 (6,50 punktu) ceny domów wzrosły w Stanach Zjednoczonych o 77,6 procent. Należy w tym miejscu zaznaczyć, że wszystkie dane odnoszą się do cen nominalnych w dolarach amerykańskich za odpowiedni okres badania, tj. Nieskorygowanych o inflację .

Cztery lata przed rozpoczęciem światowego kryzysu gospodarczego ceny zaczęły spadać. W 1933 roku osiągnęły najniższy poziom 4,52 punktu. Spadek od 1925 r. Wynosi 30,5 proc. W kolejnych dziesięcioleciach wartość nieruchomości mieszkaniowych w Stanach Zjednoczonych stale rosła. W czerwcu 2006 r. Amerykański krajowy indeks cen domów osiągnął najwyższy w historii poziom 189,93 punktu. W ten sposób ceny domów wzrosły o 4102 procent w całym okresie. Indeks dla 20 regionów metropolitalnych (Composite-20) osiągnął rekordowy poziom w lipcu 2006 roku i wyniósł 206,52 punktu.

Długi okres wzrostu cen na rynku nieruchomości przekształcił się w bańkę na rynku nieruchomości w USA . Wraz ze spadkiem cen nieruchomości kryzys finansowy stał się ostry od 2007 roku. Jednocześnie coraz więcej kredytobiorców nie było już w stanie obsługiwać swoich rat kredytowych , częściowo z powodu rosnących stóp procentowych, częściowo z powodu braku dochodów. Początkowo te problemy w sektorze nieruchomości dotyczyły przede wszystkim kredytów subprime , które były głównie udzielane kredytobiorcom o słabych ratingach kredytowych . Bańka spekulacyjna pękła. Banki nie spłacały kredytów.

Kryzys na rynku nieruchomości spowodował, że w 2008 roku rząd USA przejął kontrolę nad dwoma największymi amerykańskimi kredytodawcami hipotecznymi , Fannie Mae i Freddie Mac . Na światowych giełdach spadły ceny. Ponieważ złe kredyty były odsprzedawane ( sekurytyzacja ) i były rozproszone po całym świecie, kryzys rozprzestrzenił się na cały świat z powodu ścisłego powiązania poszczególnych gospodarek i przepływów finansowych. W marcu 2009 r. Krajowy indeks cen domów w USA osiągnął najniższy poziom 129,17 pkt. Wskaźnik 20-City Composite Index osiągnął najniższy poziom 139,26 punktów w kwietniu 2009 roku.

W marcu 2012 r. Krajowy indeks Case Schiller spadł do 124,01 punktu, najniższego poziomu od czerwca 2002 r. Od rekordowego rekordu w czerwcu 2006 r. Spadek krajowych cen nieruchomości mieszkaniowych wyniósł nominalnie 34,7%. To największy spadek cen na amerykańskim rynku nieruchomości od 1890 roku. Wskaźnik dla 20 obszarów metropolitalnych spadł w lutym 2012 roku do 134,07 punktu, do poziomu z października 2002 roku. Strata od najwyższego w historii lipca 2006 roku wynosi 35,1 proc. . Wielu potencjalnych nabywców domów w USA było nadmiernie zadłużonych. Ponieważ wartość ich nieruchomości spadła, nie mogli dłużej obsługiwać swoich kredytów hipotecznych . Foreclosures i sprzedaży w trudnej sytuacji wzrosły do ​​rekordowych poziomów w całym kraju. Wysoka stopa bezrobocia i surowe kryteria przyznawania kredytów hipotecznych powodują nadwyrężenie rynku.

Roczny rozwój

Indeks złożony z 20 miast

Rozwój Composite-10, Composite-20 i US National Home (bezwzględny i skorygowany o inflację)

Bezwzględny rozwój 20 indywidualnych wskaźników (2000–2016)

Tabela przedstawia rozwój niesezonowych danych indeksu 20-City Composite Index od 2000 r.

¹ 30 października 2012 r

Indeks cen domów w USA

Poniżej przedstawiono rozwój niedostosowanych sezonowo danych amerykańskiego krajowego wskaźnika cen domów, liczonego od 1890 r.

linki internetowe

• Wskaźniki cen domów S & P / Case-Shiller w Standard & Poor's
• Indeks cen domów S & P / Case-Shiller Composite-10 na Bloomberg
• Indeks cen domów S & P / Case-Shiller Composite-20 na giełdzie Bloomberg

Indywidualne dowody

1. ↑ Metodologia (PDF) Standard & Poor’s
2. ↑ ^{a b} Poziomy indeksu cen domów. Standard & Poor’s
3. ↑ Ceny domów w USA spadają do nowych minimów. Manager Magazin , 28 lutego 2012
4. ^ Robert J. Shiller: irracjonalna wylewność. Princeton University Press, Princeton 2005, ISBN 0-691-12335-7
5. ↑ US National Index Levels od 1890 ( MS Excel ; 156 kB) Yale University
6. ↑ Amerykańskie krajowe poziomy indeksów od 1987 r. Standard & Poor’s