Katastrofalna hossa
Katastrofalne wysięgnik (angielski: wysięgnik pęknięcie-up ) jest bum na giełdzie, który jest podawany tylko przez strach przed utratą wartości. Chociaż perspektywy gospodarcze spółek są bardzo złe, ceny ich akcji gwałtownie rosną w ujęciu nominalnym i realnym (po uwzględnieniu inflacji).
Termin katastroficzna hossa pochodzi od Ludwiga von Misesa , jednego z najbardziej znanych przedstawicieli austriackiej szkoły ekonomicznej.
przyczyny
Jeśli inflacja wymknie się spod kontroli i nie będzie można jej dłużej powstrzymać, podmioty gospodarcze tracą zaufanie do papierowej waluty i dlatego próbują zamienić swoje pieniądze na prawdziwe aktywa. Gdy inflacja jest wyższa niż stopy procentowe , inwestorzy otrzymują ujemną realną stopę procentową . W szczególności duzi inwestorzy instytucjonalni zaczynają wtedy więcej inwestować w akcje . Oznacza to, że na ograniczonej podaży akcji jest dużo pieniędzy, przez co ich ceny rosną bardzo gwałtownie - nawet jeśli fundamentalne perspektywy są kiepskie.
Przykłady historyczne
W Niemczech indeks akcji Urzędu Statystycznego Rzeszy wzrósł z 200,00 w lutym 1920 r. Do 26 890 000 000 000,00 w grudniu 1923 r. Przez Frankfurter Zeitung Zdjęcie kod w rynku wzrósł z 2,00 do 269,000,000,000.00 w tym samym okresie. Wskaźnik kosztów utrzymania wzrósł z 8,47 w lutym 1920 r. Do 1 247 000 000 000,00 w grudniu 1923 r. Stosunek indeksu giełdowego do kosztów utrzymania znacznie się poprawił w końcowej fazie hiperinflacji na korzyść akcji i pokazał fałszywą gospodarkę, ponieważ akcje kupowane przez ludzi ucieczka od waluty. Nowszym przykładem był boom na giełdzie w Zimbabwe w 2007 roku . Pod koniec hiperinflacji indeks giełdowy rósł około trzykrotnie szybciej niż ceny konsumpcyjne .
Konsekwencje społeczne
Jeśli ceny gwałtownie wzrosną, zubożą się grupy społeczne, których dochody nie rozumieją wzrostu cen. Dotyczy to w szczególności odbiorców płatności przelewem państwowym . Aby powstrzymać wstrząsy społeczne, państwo niemieckie w latach dwudziestych XX wieku wprowadziło maksymalne stawki czynszu. Chociaż nieruchomości stanowią również rzeczowe aktywa trwałe, zyskały one znacznie mniejszy wzrost niż zapasy. Ponadto ustawodawca próbował opodatkować zyski z majątku domowego netto powstałe w wyniku dewaluacji pożyczek w ramach podatku od odsetek od domu .
Indywidualne dowody
- ↑ http://www.godmode-trader.de/nachricht/Ein-heisser-Sommer,a2092209.html
- ↑ http://blog.mises.org/?p=010902
- ↑ http://www.digizeitschriften.de/dms/toc/?PPN=PPN514401303
- ↑ http://wnop.de/src/rpg/cthulhuzeitreihen.xls
- ^ Zimbabwe finansowany przez państwo boom na giełdzie
- ↑ Ralf Flierl : Crack-up-Boom , w: Smart Investor 4/2009, s. 44–49 Ralf Flierl: Crack-up-Boom (pdf) ( Memento z 8 marca 2014 w archiwum internetowym )