Realna stopa procentowa

W ekonomii, realna stopa procentowa opisuje na stopę procentową , która wskazuje zmianę wartości na aktywa , przy inflacji lub deflacji pod uwagę . Dlatego bierze się pod uwagę, że aktywa finansowe tracą wartość lub siłę nabywczą, gdy poziom cen rośnie, lub odwrotnie, zyskują na wartości, gdy poziom cen spada.

Rzeczywista stopa procentowa jest obliczana w przybliżeniu jako różnica między nominalną stopą procentową a stopą inflacji . Ma to wpływ na zachowania oszczędnościowe gospodarstw domowych, zachowania inwestycyjne firm oraz finansowanie budżetu państwa.

Dalsza definicja

Przez realną stopę procentową rozumie się zazwyczaj stopę procentową pomniejszoną o oczekiwaną stopę inflacji; Aby wyjaśnić, mówimy o oczekiwanej lub realnej stopie procentowej ex ante. Czasami realna stopa procentowa jest również rozumiana jako wielkość ex post i obliczana na podstawie przeszłej stopy inflacji. Decyzje gospodarcze zależą od oczekiwanej realnej stopy procentowej, rozwój aktywów od rzeczywistej stopy procentowej.

Klasyfikacja

W czasach stabilnych cen, tj. H. przy zerowej inflacji nominalne i realne stopy procentowe są takie same, jak zdefiniowano powyżej. Jednak nominalna stopa procentowa często rośnie wraz ze wzrostem poziomu cen (niekoniecznie o taki sam procent, w jakim rosną ceny). Jeżeli stopa inflacji jest wyższa od nominalnej stopy procentowej, skutkuje to ujemną realną stopą procentową. W takim przypadku wierzyciel transakcji kredytu pieniężnego traci kapitał. Do wyprowadzenia matematycznego używane są następujące symbole:

• ${\ displaystyle r:}$ Realna stopa procentowa
• ${\ displaystyle i:}$ Nominalne odsetki
• ${\ displaystyle \ pi:}$ inflacja

Fortuna rośnie w zależności od czynnika składającego się . Dokładny związek między odsetkami nominalnymi a odsetkami rzeczywistymi jest więc taki . W przypadku małych wartości często pomija się ostatnie podsumowanie, ponieważ jest ono drugiego rzędu i uzyskuje się wzór aproksymacji ${\ Displaystyle (1 + i) = (1 + r) (1+ \ pi)}$${\ Displaystyle i = r + \ pi + r \ pi}$

${\ displaystyle r \ ok i- \ pi}$ .

Fisher Effect stwierdza, zgodnie z założeniami doskonałego przewidywania, doskonałego rynku, doskonałej przejrzystości rynku i brak kosztów transakcyjnych , że wzrost nominalnej stopy procentowej i towarzyszy proporcjonalny wzrost inflacji tempie. Przyjęte założenia nie mogą zostać w pełni zrealizowane w praktyce. Z tego powodu w praktyce nie można zakładać pełnej proporcjonalności . Można jednak wykazać pewien czasowy związek między zmianą stopy inflacji a zmianą nominalnej stopy procentowej (por. Rys. 1). ${\ displaystyle \ pi}$

Wraz ze wzrostem stopy inflacji rośnie również bieżąca rentowność papierów wartościowych o stałym dochodzie (bieżąca rentowność papierów wartościowych o stałym dochodzie jest często wykorzystywana jako miara nominalnej stopy procentowej i stanowi średni zwrot z wszystkich pozostających w obiegu papierów wartościowych o stałym dochodzie ).

Jeśli weźmie się pod uwagę międzynarodowe ruchy czynników w teorii handlu zagranicznego , używa się również terminu realna stopa procentowa. Realna stopa procentowa zależy od preferencji dotyczących bieżącej i przyszłej konsumpcji poszczególnych gospodarek. Kiedy kraj zaciąga pożyczkę, może początkowo konsumować więcej, niż produkuje. Sytuacja odwraca się w momencie spłaty kredytu. Może konsumować mniej niż jest produkowane, ponieważ część produkcji jest wykorzystywana do spłaty kredytu, a zatem nie jest dostępna do spożycia. Konsumpcja przyszła jest droższa od konsumpcji bieżącej o realną stopę procentową „r”. Poziom realnej stopy procentowej „r” zależy od względnej światowej podaży i względnego światowego popytu na przyszłą konsumpcję.

Realna stopa procentowa nadal odgrywa istotną rolę w polityce pieniężnej . Europejski Bank Centralny odpowiada za politykę pieniężną w strefie euro , której głównym celem jest zapewnienie stabilności cen, a tym samym utrzymanie siły nabywczej euro. Z definicji stabilność cen wynika z „wzrostu HICP o mniej niż 2%”. Jeśli na przykład podaż pieniądza jest zbyt wysoka w porównaniu z podażą towarów i usług, ogólny poziom cen rośnie (inflacja), a siła nabywcza spada. Aby temu przeciwdziałać, EBC może prowadzić restrykcyjną politykę pieniężną w celu ograniczenia podaży pieniądza. Stopa inflacji, ze względu na swoją bezwładność, spada z opóźnieniem czasowym, dzięki czemu można wpływać na krótkoterminową realną stopę procentową.

Polityka finansowa jest lepiej dostosowany do wywierania wpływu na długoterminowe realne stopy procentowe jako polityki pieniężnej i działa bezpośrednio na podaż i popyt na rynku kapitałowym.

podanie

Ze względu na nominalną stopę procentową (w procentach) składnik aktywów, na przykład saldo oszczędności z kredytu odsetkowego banku lub nieruchomość wynikająca z rozwoju ceny rynkowej , doświadcza nominalnego wzrostu wartości w pewnym okresie, przy czym czynnik: ${\ displaystyle i}$

${\ displaystyle 1 + {\ frac {i} {100}}}$

Jednak przy stopie inflacji (w procentach) jednocześnie inflacja gryzie wartość waluty i kompresuje wartość aktywa o czynnik: ${\ displaystyle \ pi}$

${\ Displaystyle {\ Frac {1} {1 + {\ Frac {\ pi} {100}}}}}$

Rzeczywista stopa procentowa r (w procentach) w badanym okresie wynosi zatem:

${\ Displaystyle r = \ lewo ({\ Frac {1 + {\ Frac {i} {100}}} {1 + {\ Frac {\ pi} {100}}}} - 1 \ prawo) \ cdot 100}$

Jeśli więc rzeczywista stopa procentowa wynosi 0%. ${\ displaystyle i = \ pi}$

Istnieje bowiem dodatnia realna stopa procentowa, to znaczy pomimo efektu inflacji następuje realny wzrost wartości aktywa. ${\ displaystyle i> \ pi}$

Bo chociaż wzrost wartości nominalnej jest na papierze, w ujęciu realnym wartość aktywów jednak spadła. ${\ displaystyle i <\ pi}$

przykład

Jeżeli nominalne oprocentowanie kredytu w pewnym okresie wynosi 6%, a stopa inflacji za ten sam okres wynosi 2%, za pomocą powyższego wzoru otrzymujemy następujący wynik: ${\ displaystyle i}$${\ displaystyle \ pi}$

${\ Displaystyle r = \ lewo ({\ Frac {1 + {\ Frac {6} {100}}} {1 + {\ Frac {2} {100}}}} - 1 \ prawo) \ cdot 100 = 3 {,} 92157}$

Pożyczkodawcy pozostaje tylko 3,92% realnych odsetek z 6% nominalnego oprocentowania, biorąc pod uwagę stopę inflacji na poziomie 2%.

W zależności od interesów właściciela aktywów, rzeczywiste wyniki mogą się również różnić w zależności od sytuacji. Ponieważ stopa inflacji jest określana na podstawie badania zmian cen wielu produktów. Jeśli pewien przedsiębiorca chce sfinansować określony produkt lub pewną mieszankę towarów i usług swoimi inwestycjami lub sprzedażą nieruchomości, której rozwój cen był korzystniejszy niż ogólny wskaźnik inflacji, wówczas rzeczywista wartość nieruchomości, którą ma wzrósł jeszcze bardziej niż w powyższym wzorze. Możliwy jest również przypadek odwrotny: ceny za indywidualnie planowane inwestycje rosną silniej niż ogólnie ustalana średnia cenowa. ${\ displaystyle \ pi}$

Dotyczy to również aktywów, które są przeznaczone do prywatnego spożycia. Ponieważ często indywidualne życzenia będą odbiegać mniej lub bardziej od zakresu produktów i usług, dla których ogólny rozwój cen został określony i ogłoszony w postaci stopy inflacji.

Jeśli chcesz dokładnie wiedzieć, jak będzie kształtować się wartość własnych aktywów w stosunku do struktury Twoich potrzeb osobistych, przydatne może być określenie indywidualnej stopy inflacji , prowadząc księgę budżetową lub obserwując ceny produktów, które chcesz kupić . Nie należy jednak zapominać, że jakość produktów czasami zmienia się wraz z ceną.

Zobacz też

• Rozmiar rzeczywisty
• Efektywna stopa procentowa
• Płace realne

literatura

• Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld: International Economy: Theory and Politics of Foreign Trade. 7. edycja. Pearson Studies, 2006, ISBN 3-8273-7199-6 .
• Polityka pieniężna EBC 2004. Europejski Bank Centralny, 2004, ISBN 92-9181-491-1 .

linki internetowe

• www.bpb.de
• Kalkulator realnej stopy procentowej

Indywidualne dowody

1. ↑ realna stopa procentowa. W: Glosariusz. Niemiecki Bundesbank.
2. ^ Rudolf Richter, Ulrich Schlieper, Willy Friedmann: Macroeconomics. Wydanie 4. Springer Verlag, Berlin / Heidelberg / New York 1981, ISBN 0-387-10998-6 , s. 120 i nast.
3. ↑ Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld: Gospodarka międzynarodowa: teoria i polityka handlu zagranicznego. 7. edycja. Pearson Studium, 2006, ISBN 3-8273-7199-6 , rozdział 7.2
4. ^ Polityka pieniężna EBC 2004. Europejski Bank Centralny, 2004, ISBN 92-9181-491-1 , s. 53.