Główny broker

Na niemieckich akcji wymiany, wiodący broker jest nowy tytuł pracy za poprzedni maklera od lipca 2002 r . Główny broker jest odpowiedzialny za ustalanie cen giełdowych na rynku regulowanym , chyba że są one ustalane za pomocą elektronicznych systemów obrotu .

Generał

Od czasu czwartej ustawy o promocji rynków finansowych z lipca 2002 r. Maklerzy nie są już legalnie handlującymi brokerami , ale są określani jako wiodący brokerzy. Czasami tylko ich stanowisko to nadal giełda lub pośrednik cenowy, zwłaszcza że laicy częściej wyobrażają sobie zawód tutaj . Obecnie są one wymagane tylko w obrocie giełdowym, ponieważ transakcje biznesowe są zawierane na giełdach komputerowych poprzez elektronicznie kontrolowane łączenie zleceń kupna i sprzedaży ( handel automatyczny ). Maklerzy ci pośredniczyli w zleceniach kupna i sprzedaży inwestorów giełdowych i byli zaangażowani w notowania .

Wymiany przedsiębiorców, z kolei, są przedstawiciele tych instytucji kredytowych , który dowozi zleceń papierów wartościowych swoich klientów do maklerów tak, że mogą znaleźć się kontrahentowi za pośrednictwem domu maklerskiego . Broker cenowy (makler giełdowy), który wcześniej działał w ramach poprzedniego „oficjalnego obrotu”, został zniesiony, podobnie jak „oficjalne notowanie cen”. Termin broker został zastąpiony przez głównego brokera, jego powołanie na podstawie prawa publicznego nie ma już zastosowania.

Giełdy w Niemczech są instytucjami prawa publicznego ( art. 2 ust. 1 ustawy o giełdzie ), w związku z czym maklerzy pozostawali z giełdą w relacji prawa publicznego. Główni pośrednicy, z drugiej strony, są na własny rachunek lub zatrudnionych na usługodawcę finansowego .

Zagadnienia prawne

Od lipca 2002 r. Wiodący brokerzy są dopuszczeni do obrotu jako uczestnicy obrotu zgodnie z § 2 ust. 8 BörsG zgodnie z § 19 BörsG. Twoje powołanie i odwołanie następuje po wysłuchaniu rady giełdy przez organ nadzoru giełdy. Jako podmioty prawne, ołowiu brokerzy mogą wybierać pomiędzy formami prawnymi samodzielnego przedsiębiorcę lub, jak dyrektorzy zarządzający z usług instytucji finansowej (AG lub GmbH) jako spółka kurs maklerski. Jesteś uprawniony do przeprowadzania własnych transakcji, jeśli w pobliżu rynku nie ma zleceń z limitem.

Zgodnie z § 27 BörsG, kierownictwo giełdy może, na wniosek, powierzyć spółkom dopuszczonym do obrotu ustalanie kursów giełdowych na tej giełdzie (dopuszczenie jako wiodący makler). Wnioskodawca musi posiadać wiarygodność wymaganą do prowadzenia pośrednictwa wiodącego i nadawać się do pośrednictwa wiodącego w oparciu o ich wyniki zawodowe i ekonomiczne. Kierownictwo musi dopuścić osoby, które mają być uprawnione do zawierania transakcji dla wiodącego brokera w ramach wiodącego brokera (wiodących brokerów), jeżeli osoby te są inwestorami giełdowymi i posiadają kwalifikacje zawodowe wymagane do prowadzenia działalności maklerskiej.

Zarząd musi cofnąć dopuszczenie do pełnienia funkcji maklera wiodącego po wysłuchaniu organu nadzoru giełdy, z wyjątkiem przypadków przewidzianych w Kodeksie postępowania administracyjnego , jeżeli makler wiodący rażąco naruszył swoje obowiązki. Zarząd może cofnąć zatwierdzenie, jeśli BaFin podjął środki w celu zapewnienia wypełnienia zobowiązań głównego brokera wobec swoich wierzycieli. W pilnych przypadkach kierownictwo może tymczasowo zabronić wiodącemu brokerowi udziału w obrocie giełdowym ze skutkiem natychmiastowym, nawet bez jego przesłuchania; Sprzeciwy i skargi o odstąpienie od umowy nie mają skutku zawieszającego. Jeśli istnieje uzasadnione podejrzenie, że jeden z warunków wstępnych nie został spełniony lub przestał istnieć, kierownictwo może zarządzić zawieszenie dopuszczenia głównego brokera na maksymalnie sześć miesięcy. BaFin musi niezwłocznie powiadomić kierownictwo, jeśli podjął środki w celu zapewnienia, że ​​zobowiązania głównego brokera wobec jego wierzycieli zostały spełnione.

zadania

Wiodący broker jest uczestnik rynku , który jest dopuszczone do obrotu w papiery na podłodze wymiany i która organizuje i stwierdza transakcji giełdowych na rynku regulowanym . Zadaniem wiodącego brokera rozciąga się tylko do jednego bezpieczeństwa, za który ma wejść wszystkich istniejących papierów wartościowych zleceń w arkuszu zleceń ( portfel zamówień ) w zgodnie z zasadami wymiany .

Od lipca 2002 r., Zgodnie z § 28 BörsG, wiodący broker musi pracować nad uporządkowanym rozwojem rynku i prowadzić neutralną działalność maklerską. Zadaniem głównego brokera jest wykrywanie zorientowanych rynkowo kursów wymiany z jego nadzorowanego Skontro . Księga zleceń to elektroniczna księga zleceń, w której główny broker może przeglądać wszystkie zlecenia dotyczące papieru wartościowego. Musi podjąć odpowiednie środki organizacyjne, aby zapewnić wypełnianie swoich obowiązków. Przy ustalaniu ceny musi działać bez instrukcji. Obowiązki muszą być wykonywane w taki sposób, aby zapewnić skuteczną kontrolę przestrzegania obowiązków. Główny broker, wykonując je, musi jednakowo traktować wszystkie zlecenia dostępne w momencie ustalania ceny, uwzględniając szczególne regulacje obowiązujące na giełdzie.

Ceny większości papierów wartościowych na giełdzie ustalane są zgodnie z zasadą większości egzekucji . Ważne jest, aby określić tempo, w jakim notowany jest najwyższy obrót z najniższym nadwyżką po stronie kupna ( nadwyżka popytu ) lub sprzedaży ( nadwyżka podaży ) ( kwotowanie ). Ponadto należy zachować ciągłość kursu , aby uniknąć nadmiernych skoków po kursie (które są zgłaszane z wyprzedzeniem z zapowiedzią plus / minus). Z drugiej strony instrumenty pochodne, które są wyceniane poza rynkiem regulowanym przez ich emitenta , są przedmiotem obrotu zgodnie z systemem opartym na animatorze rynku. Cena giełdowa instrumentu pochodnego nie może zostać określona jako gorsza od notowania ( kupna i sprzedaży ) emitenta.

Wiodący brokerzy ustalają oficjalne notowania cen papierów wartościowych, za które odpowiadają w oficjalnym obrocie na podstawie zleceń papierów wartościowych, które są notowane na giełdzie za pośrednictwem banków jako cena standardowa . Ponieważ wiodący brokerzy mogą również przeprowadzać ograniczone transakcje na własność zgodnie z § 36 BörsO, § 6 BörsG reguluje możliwe konflikty interesów przy nabywaniu znaczących udziałów ( § 1 § 9 KWG ; 10% lub więcej), które, podobnie jak transakcje wewnętrzne ( front running ), są przeprowadzane przez biuro nadzoru obrotu ( § 7 BörsG) mają być monitorowane.

specjalista

W maju 2011 roku wiodący brokerzy w obrocie giełdowym na giełdzie we Frankfurcie zostali zastąpieni specjalistami od elektronicznego systemu obrotu XETRA ze zmodyfikowanymi zadaniami; wiodący brokerzy są nadal dostępni na innych giełdach regionalnych.

Specjaliści to pracownicy instytucji kredytowych, którzy monitorują realizację zleceń papierów wartościowych na giełdzie frankfurckiej. Za każdy papier wartościowy odpowiedzialny jest specjalista, który rejestruje wszystkie zlecenia w elektronicznej księdze zleceń i inicjuje ustalenie ceny przez system obrotu XETRA.

Indywidualne dowody

1. ^ Alpmann Brockhaus, Fachlexikon Recht , 2005, s. 286
2. ↑ BT-Drs. 14/8017 z 18 stycznia 2002 r., Projekt ustawy o dalszym rozwoju centrum finansowego Niemcy (czwarta ustawa o promocji rynku finansowego) , s.63
3. ↑ BT-Drucksache 14/8017 z 18 stycznia 2002 r., Projekt ustawy o dalszym rozwoju centrum finansowego w Niemczech (czwarta ustawa o promocji rynku finansowego) , str. 72
4. ↑ Druk BT 14/8017 z 18 stycznia 2002 r., Projekt ustawy o dalszym rozwoju centrum finansowego w Niemczech (czwarta ustawa o promocji rynków finansowych) , str. 84
5. ↑ Wolfgang Gerke, Gerke Börsen Lexikon , 2002, s.497
6. ↑ Springer Fachmedien Wiesbaden (red.), Compact Lexicon Economy , 2014, s. 501
7. ↑ Springer Fachmedien Wiesbaden (red.), Compact Lexicon Economy , 2014, s.514