Federalne papiery wartościowe

Federalne papiery wartościowe są papiery wartościowe z rządu federalnego i jego szczególnych walorach , znane również jako obligacje publicznych lub obligacji rządowych rządu federalnego.

Generał

Są one wykorzystywane do finansowania z deficytem w budżecie federalnym lub konkretnych projektów i do Republiki Federalnej Niemiec - agencja Finance instytucję. Jako zarządzający długiem, przy wsparciu technicznym Deutsche Bundesbank, agencja finansowa świadczy wszystkie usługi związane z emisją federalnych papierów wartościowych.

Rodzaje federalnych papierów wartościowych

Republika Federalna Niemiec emituje następujące papiery wartościowe za pośrednictwem agencji finansowej:

W dniu 31 grudnia 2012 roku zaprzestano emisji następujących papierów (dla inwestorów prywatnych ):

W 2019 r. Ostatnie dwa pozostałe papiery inwestorów prywatnych zostały umorzone za pomocą federalnego banknotu skarbowego i dziennej obligacji.

Pierwsza zielona obligacja federalna trafiła na rynek pierwotny 2 września 2020 r. , Obligacja celowa przeznaczona na projekty z zakresu transportu, współpracy międzynarodowej, badań, innowacji i informacji, energetyki, przemysłu oraz rolnictwa i leśnictwa. Pomimo ujemnego zwrotu , wyemitowana obligacja o wolumenie obrotu 6,5 mld euro została pięciokrotnie nadsubskrybowana.

czas pracy

Tendencja terminu do wpływania na zwrot

Termin federalnych papierów waha się od krótkoterminowej ( nieoprocentowanej skarbu notatki lub federalny nocie skarbowych ) do długoterminowych ( obligacji federalnych ). Ponieważ stale emitowane są nowe federalne papiery wartościowe, a terminy zapadalności wcześniej wyemitowanych papierów stale się zmniejszają, około 60 różnych federalnych papierów wartościowych o zapadalności od kilku miesięcy do 30 lat może być przedmiotem stałego obrotu.

Procedura wydawania

Federalne papiery wartościowe są również podzielone zgodnie z procedurą ich emisji na emisje jednorazowe i emisje ciągłe. Do czasu zaprzestania działalności z prywatnymi inwestorami pod koniec 2012 r. Wyemitowano federalne obligacje skarbowe , środki finansowe i obligacje dzienne jako emisje typu „ tap”. Mogłyby zostać nabyte na stałe przez inwestorów, którzy określili zakres lub wielkość emisji poprzez swój popyt. Federalne papiery wartościowe, które można jeszcze dziś kupić, zostaną wyemitowane jako emisje jednorazowe. Obligacje federalne, obligacje federalne, federalne bony skarbowe, nieoprocentowane bony skarbowe rządu federalnego i federalne papiery wartościowe indeksowane do inflacji są oferowane do zakupu tylko w określonych terminach. Emitent z góry określa docelową wielkość emisji. Emisja odbywa się w ramach aukcji, w której mogą uczestniczyć zarejestrowane banki z „Federal Issues Bidder Group”. Następnie sprzedają większość obligacji innym inwestorom. Ze względu na zwiększone zapotrzebowanie kredytowe, a tym samym wielkość emisji rządu federalnego w związku z pandemią COVID-19 , kilka emisji zostanie przeprowadzonych w konsorcjum bankowym w 2020 roku . W przeszłości ta procedura emisji była wybierana głównie przy emisji nowych federalnych papierów wartościowych, na przykład w 2015 r. W przypadku pierwszej emisji 30-letnich obligacji federalnych indeksowanych do inflacji.

Handel giełdowy

Z wyjątkiem nieoprocentowanych obligacji skarbowych i emisji z kranu, wszystkie federalne papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na niemieckich giełdach i na elektronicznych platformach obrotu. Prywatni inwestorzy mogą je kupować lub sprzedawać każdego dnia handlowego za pośrednictwem swojego banku. Deutsche Bundesbank utrzymuje rynek federalnych papierów wartościowych , zapewniając, że obrót odbywa się po uczciwych cenach. Agencja Finansów uczestniczy również w obrocie federalnymi papierami wartościowymi, wspierając Bundesbank i innych animatorów rynku na elektronicznych platformach obrotu oraz w pozagiełdowym (pozagiełdowym) obrocie federalnymi papierami wartościowymi.

Technicznie federalne papiery wartościowe mogą być przedmiotem obrotu jako Book- papiery wartościowe będąc wpisany do federalnego długu rejestru , przy czym inwestor otrzymuje się współwłasności udziału w zbiorowym portfelem papierów wartościowych w zgodnie z § 6 (1) DepG .

bezpieczeństwo

Republika Federalna Niemiec jest jednym z najbezpieczniejszych na świecie dłużników. Papiery wartościowe emitowane przez rząd federalny są zabezpieczone wpływami z niemieckich podatków . Niemcy regularnie uzyskują najwyższą możliwą zdolność kredytową od międzynarodowych agencji ratingowych z oceną AAA . Ponadto inwestycje w federalne papiery wartościowe są pozłacane w rozumieniu art. 1807 niemieckiego kodeksu cywilnego .

Korzystanie z kredytów

Oprócz budżetu federalnego pożyczki zaciągnięte za pośrednictwem federalnych papierów wartościowych są proporcjonalne do następujących federalnych funduszy specjalnych :

  • Fundusz stabilizacji rynków finansowych (posiada własną autoryzację kredytową)
  • Fundusz inwestycyjno-spłatowy (posiada własne zezwolenie na kredyt)
  • Fundusz stabilizacji gospodarczej (posiada własne zezwolenie na kredyt)
  • Fundusz restrukturyzacyjny dla instytucji kredytowych (posiada własne zezwolenie na kredyt)
  • Rezerwa na płatności końcowe federalnych papierów wartościowych indeksowanych inflacją
  • Fundusz Energii i Klimatu
  • Fundusz pomocy rozwojowej
  • Fundusz Promocji Inwestycji Komunalnych
  • Rozwój opieki nad dziećmi i finansowanie opieki nad dziećmi
  • Infrastruktura cyfrowa

Pod koniec 2019 r. Łączny wolumen federalnych papierów wartościowych pozostających w obrocie wyniósł 1130,2 mld EUR.

linki internetowe

Indywidualne dowody

  1. ↑ Strona internetowa poświęcona federalnym papierom wartościowym , Bundesbank, otwarta 23 stycznia 2020 r.
  2. ↑ Strona internetowa poświęcona federalnym papierom wartościowym , Finance Agency, dostęp 18 marca 2015 r
  3. ↑ Przegląd federalnych papierów wartościowych , Finance Agency (PDF 59,7kB), dostęp 23 stycznia 2020 r
  4. ↑ bieżące raporty miesięczne Federalnego Ministerstwa Finansów , przegląd „Kreditmarktmittel”, dostęp 18 marca 2015 r.
  5. ↑ Federalna strona poświęcona papierom wartościowym , nowa 30-letnia obligacja indeksowana inflacją, dostęp 1 lipca 2015
  6. ↑ Notatka skarbowa idzie, pozostaje zabezpieczenie , eFORUM: Federal Securities 2012 (PDF; 801 kB), dostęp 18 marca 2015 r.
  7. ↑ tagesschau.de z 2 września 2020 r., Inwestorzy walczący o obligacje ekorządowe , dostęp 16 grudnia 2020 r.
  8. ↑ Strona internetowa poświęcona federalnym papierom wartościowym , Finance Agency, dostęp 18 marca 2015 r
  9. ↑ Strona internetowa poświęcona procesowi aukcji , Finance Agency, dostęp 18 marca 2015 r
  10. ↑ Niemcy umieszczają miliardowe 30-letnie obligacje federalne , Handelsblatt, udostępnione 3 lipca 2020 r.
  11. ↑ Komunikat prasowy dotyczący emisji pierwszej 30-letniej obligacji federalnej indeksowanej do inflacji , Finanzagentur (PDF; 27 KB), udostępniony 3 lipca 2020 r.
  12. ↑ Strona internetowa poświęcona zarządzaniu długiem federalnym , Federalne Ministerstwo Finansów, dostęp 18 marca 2015 r
  13. ↑ Strona internetowa dotycząca działań na rynku wtórnym w federalnych papierach wartościowych , Agencja Finansów, dostęp 23 stycznia 2020 r
  14. ↑ Federal Borrowing Report 2018, s. 31ff , Federal Ministerstwo Finansów (PDF; 1,9 MB), dostęp 23 stycznia 2020 r.
  15. ↑ Economic Stabilization, strona internetowa WSF, dostęp 3 lipca 2020 r.
  16. ↑ Indywidualna lista federalnych papierów wartościowych w obiegu , Finance Agency (XLS; 35 kB), dostęp 23 stycznia 2020 r.