Spółka komandytowa oparta na akcjach

A. Steigenberger Hotelgesellschaft KGaA akcje 1000 marek w grudniu 1954 r.

Spółka komandytowa na akcje , w skrócie KGaA , jest formą prawną spółek w niektórych systemach prawnych . Łączy w sobie elementy spółki akcyjnej (AG) i spółki komandytowej (KG). KGaA jest spółką akcyjną, która zamiast zarządu ma osobiście odpowiedzialnych wspólników (komplementariuszy). Akcje uczestniczących komandytariuszy dzielą się z kolei na akcje.

Chociaż KGaA ma cechy spółki osobowej , nadal jest korporacją . Sama jest podmiotem nieposiadającym osobowości prawnej . KGaA jest firmą handlową, a więc kupcem w rozumieniu Kodeksu Handlowego. KGaA często występuje jako GmbH & Co . KGaA lub AG & Co . KGaA . Można sobie również wyobrazić UG (ograniczona odpowiedzialność) & Co. KGaA. W tych ustaleniach żadna osoba fizyczna nie ponosi stałej odpowiedzialności bez ograniczeń. Jeżeli wspólnikiem odpowiedzialnym osobiście jest spółka kapitałowa, forma prawna określana jest również jako korporacja & Co. KGaA .

Podstawowa struktura

W KGaA zaangażowane są dwa różne typy akcjonariuszy:

Całkowity kapitał

Struktura kapitałowa KGaA dzieli się na dwie części: Na łączny kapitał KGaA składa się kapitał zakładowy (kapitał komandytowy) wspólników komandytowych oraz wkłady kapitałowe komplementariuszy. Kapitałem stałym obu składników jest kapitał spółki komandytowej , który w przypadku KGaA stanowi kapitał wpłacony przez wspólników spółki komandytowej , który odpowiada wyłącznie wobec wierzycieli za zobowiązania KGaA . Osobiście odpowiedzialnym wspólnikom można co do zasady przyznać prawo do podwyższenia wkładu kapitałowego w każdym czasie, jednakże zakres podwyższenia wkładu kapitałowego oraz okres jego wykonania musi być uregulowany w statucie. Jeśli phG skorzysta z tego, należy zmienić statut. Ponieważ komplementariusze ponoszą nieograniczoną odpowiedzialność za swój majątek prywatny , ujawnienie kapitału komplementariusza w bilansie ma mniejsze znaczenie.

Podobnie jak w przypadku AG, kapitał spółki komandytowej wynosi co najmniej 50 000 euro. Obowiązują regulacje prawa spółek akcyjnych dotyczące pozyskiwania i utrzymywania kapitału oraz środków kapitałowych. Do wkładów kapitałowych komplementariuszy stosuje się przepisy prawa spółek osobowych Kodeksu handlowego .

Podział obowiązków

1 Ogólne

Podział odpowiedzialności pomiędzy komplementariuszami i komandytariuszami różni się znacznie od tego pomiędzy zarządem a udziałowcami w AG:

Komplementariusze mają silniejszą pozycję niż rada dyrektorów w AG: ich zgoda jest z reguły wymagana w przypadku wszystkich nadzwyczajnych działań zarządczych i podstawowej działalności, tj. H. Takie środki nie mogą być przeprowadzane wbrew woli wspólników osobiście odpowiedzialnych.

Niektórzy wspólnicy spółki komandytowej mają szersze uprawnienia (np. podejmowanie uchwał w sprawie rocznych sprawozdań finansowych , zatwierdzanie nadzwyczajnych środków zarządczych), a niektórzy z nich mają mniejszy wpływ niż wspólnicy w AG: Brak im pośrednich kompetencji kadrowych dla kadry zarządzającej ponieważ rada nadzorcza nie może powoływać ani usuwać komplementariuszy; Artykuł 84 AktG nie ma zastosowania. Dopuszczenie nowych osobiście odpowiedzialnych wspólników oraz wycofanie organu zarządzającego lub reprezentacyjnego co do zasady wymaga zgody wszystkich wspólników - w tym osoby zainteresowanej.

W porównaniu z AG rada nadzorcza nie posiada dalszych uprawnień: Organ nadzorczy w KGaA nie jest uprawniony do uczestniczenia w zarządzaniu; § 111 ust. 4 zdanie 2 AktG nie ma zastosowania ( przywileje współdecydowania dla KGaA).

2. Opcje projektowe

W porównaniu do AG, Statut daje dużą swobodę projektowania. Prawa zgody wspólników spółki komandytowej można zazwyczaj zrzec się: Oprócz nadzwyczajnych środków zarządczych dotyczy to przede wszystkim środków objętych tak zwaną doktryną Holzmüllera . Statut może przyznać określone uprawnienia radzie nadzorczej lub komplementariuszom lub komplementariuszowi. Na przykład:

- Statut może przewidywać specjalny organ dla wspólników z ograniczoną odpowiedzialnością. Prawa i obowiązki mogą być przyznane temu organowi, pod warunkiem, że nie są to prawa lub obowiązki nierozerwalnie przypisane walnemu zgromadzeniu. Te prawa i obowiązki obejmują w szczególności pozycje uchwały wymienione w § 285 AktG lub przyjęcie rocznego sprawozdania finansowego, § 286 AktG. Ponadto specjalny organ wspólników spółki komandytowej nie może naruszać uprawnień nadzorczych rady nadzorczej.

- Statut może przyznać niektórym phG prawo do zgłaszania kolejnych komplementariuszy. Muszą one być następnie wyznaczone przez odpowiedzialny organ. Powołanie do phG może być uzależnione od pewnych cech osobistych lub wymagań. Cechy i wymagania dotyczące komplementariuszy muszą być również uregulowane w statucie spółki.

Przydatność dla firm rodzinnych

W KGaA – inaczej niż w AG – kontrola nie jest powiązana z wielkością udziału. W AG są z. B. Wielokrotne prawa głosu nie są dozwolone dla poszczególnych akcjonariuszy. Natomiast komplementariusze KGaA – w zależności od formy umowy spółki – na ogół zachowują władzę w spółce, nawet jeśli wnoszą tylko niewielki wkład lub w ogóle nie inwestują. KGaA jest więc uważany za odporny na przejęcia, dlatego jest szczególnie odpowiedni dla firm rodzinnych, które chcą pozyskać kapitał na giełdzie. Jeżeli członkowie rodziny pozostają osobiście odpowiedzialnymi wspólnikami lub wspólnikami większościowymi w komplementariuszu ( GmbH , AG, fundacja itp.), zachowują kontrolę, nawet jeśli ponad 50% kapitału zakładowego zostaje sprzedane komandytariuszom, którzy nie należą do rodziny za pośrednictwem giełdy.

Dla firm rodzinnych oprócz oporu przed przejęciami istnieją inne korzyści, w szczególności w zakresie planowania sukcesji. GmbH & Co. KGaA otwiera się pole manewru podatku od spadku w tym kontekście.

dystrybucja

Przez długi czas praktyczne znaczenie KGaA było znikome. Tylko kilka firm w Niemczech wybrało tę formę prawną. Rocznik statystyczny 1994 podaje ich liczbę na 30. Jednak po tym, jak Federalny Trybunał Sprawiedliwości w 1997 r. potwierdził kontrowersyjną wcześniej kwestię, czy korporacja może być osobiście odpowiedzialnym wspólnikiem KGaA, instytucja prawna KGaA zyskuje na znaczeniu; 203 KGaAs zarejestrowano już w 2001 r., 317 w dniu 1 września 2017 r. Według statystyk podatkowych Federalnego Urzędu Statystycznego , KGaAs w Niemczech osiągnęły łączną sprzedaż w wysokości 26,4 mld euro w 2002 r.

Henkel , Merck , Fresenius i Fresenius Medical Care to przykłady spółek notowanych w DAX, które mają formę prawną KGaA. Licencjonowane wydziały zawodników niektórych klubów Bundesligi są również zorganizowane w formie KGaA (np. Hannover 96 GmbH & Co. KGaA, 1. FC Köln GmbH & Co. KGaA, Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA, Hertha BSC GmbH & Co KGaA, Greuther Fürth GmbH & Co. KGaA), ponieważ statut związku ligowego uprzywilejowuje formę prawną KGaA ze względu na wymagany opór przed przejęciami. Ponadto właściciele niemieckich banków prywatnych często wybierali KGaA jako swoją formę prawną (np. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA , Hauck & Aufhäuser KGaA, Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA) w celu zachowania tradycyjnego charakteru osobistego odpowiedzialność właścicieli. W rzeczywistości ma to niewielkie znaczenie dla ochrony wierzycieli w kryzysie korporacyjnym ; W 1974 r. zbankrutował prywatny bank ID Herstatt KGaA, pomimo osobistej odpowiedzialności właściciela.

W 2013 roku w Niemczech istniało łącznie 116 spółek komandytowych opartych na akcjach, które podlegały opodatkowaniu podatkiem VAT.

Zobacz też

literatura

Niemcy

  • Michael Ammenwerth: Spółka komandytowa oparta na akcjach (KGaA) – alternatywna forma prawna dla spółek osobowych? (= Europejskie publikacje uniwersyteckie. Seria 5: Ekonomia i Administracja Biznesu. Vol. 2055). Lang, Frankfurt am Main i inni 1997, ISBN 3-631-31422-1 (również: Münster, Universität, Dissertation, 1996).
  • Heinz-Dieter Assmann , Rolf Sethe w: Klaus J. Hopt , Herbert Wiedemann (red.): Aktiengesetz. Wielki komentarz. Tom 8: §§ 278 - 310. 4. wydanie poprawione. de Gruyter, Berlin i inni 2013, ISBN 978-3-11-031170-9 .
  • Stephan Philbert: Spółka komandytowa oparta na akcjach pomiędzy prawem spółek a prawem spółek akcyjnych (= pisma z zakresu prawa cywilnego. Vol. 330). Duncker & Humblot, Berlin 2005, ISBN 3-428-11856-1 (również: Regensburg, University, rozprawa, 2005).
  • Harald Schaumburg, Christoph Schulte: KGaA. Prawo i podatki w praktyce. Dr. Otto Schmidt KG, Kolonia 2000, ISBN 3-504-30008-6 .
  • Carsten Schütz, Tobias Bürgers, Michael Riotte (red.): Spółka komandytowa oparta na akcjach. Podręcznik. CH Beck, Monachium 2004, ISBN 3-406-51473-1 .
  • Rolf Sethe : Personalistyczna korporacja z dostępem do giełdy. Zreformowana KGaA jako sposób na poprawę bazy kapitałowej niemieckich firm (= kwestie prawne spółek handlowych. H. 85). Dr. Otto Schmidt KG, Kolonia 1996, ISBN 3-504-64637-3 (także: Tübingen, University, dysertacja, 1995).
  • Joachim Wichert: Finanse spółki komandytowej opartej na akcjach (= Frankfurckie studia prawa gospodarczego. Vol. 30). Lang, Frankfurt am Main i in. 1999, ISBN 3-631-34247-0 (jednocześnie: Frankfurt nad Menem, University, rozprawa, 1998).

Prawo porównawcze

  • Bettina Eilentrop: Spółka komandytowa. Porównawcza analiza prawna, w szczególności funkcji wykonawczych i nadzorczych (= szwajcarskie publikacje z zakresu prawa handlowego i gospodarczego. Vol. 112). Schulthess - Polygraphischer Verlag, Zurich 1988, ISBN 3-7255-2651-6 (także: Zurich, University, rozprawa, 1988).
  • Rolf Sethe : Personalistyczna korporacja z dostępem do giełdy. Zreformowana KGaA jako sposób na poprawę bazy kapitałowej niemieckich firm (= kwestie prawne spółek handlowych. H. 85). Dr. Otto Schmidt KG, Kolonia 1996, ISBN 3-504-64637-3 (także: Tübingen, University, dysertacja, 1995).

linki internetowe

Wikiźródła: Prawo dotyczące spółek komandytowych na akcjach i spółek akcyjnych. Od 18 lipca 1884 (Niemcy)  - Źródła i pełne teksty

Indywidualne dowody

  1. ↑ a b Torsten Fett, Dominique Stütz: 20 lat korporacji & Co. KGaA . W: Nowe czasopismo prawa spółek . 2017, s. 1121-1131 .
  2. ↑ Koch , w: Hüffer / Koch Komentarz do ustawy o spółkach akcyjnych, wydanie 15. 2021, sekcja 278 pkt 4 z dalszymi odniesieniami.
  3. ↑ Perlitt, w: Monachijski komentarz do ustawy o spółkach akcyjnych, wydanie 5 2020, § 278 liczba marginalna 400.
  4. ^ Dla KGaA: OLG Stuttgart, AG 2003, 527; dla AG: BGHZ 83, 122 (Holzmüller) i BGHZ 2004, 993 (żelatyna).
  5. ↑ Perlitt, w: Monachijski komentarz do ustawy o spółkach akcyjnych, wydanie 5 2020, § 278 liczba marginalna 244.
  6. ↑ Perlitt , w: Monachijski komentarz do ustawy o spółkach akcyjnych , wydanie 5 2020, § 278 liczba marginalna 68.
  7. ↑ Federalny Trybunał Sprawiedliwości , orzeczenie z dnia 24 lutego 1997 r. - II ZB 11/96 = BGHZ 134, 392 = NJW 1997, 1923 ( online ; DNotI ).